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FAANG齐陷熊市 美股跌落神坛 _新闻国际_北京商报

文章作者:admin    时间:2018-12-14 14:19

 

美股再遇“黑色星期一”。随着以“FAANG”为代表的科技股一路下挫,当地时间周一,美股三大指数全线飘绿。10月以来,美股持续大跌,引发市场对此轮牛市出现拐点的争议。在全球贸易形势日益复杂,美国政府减税红利逐渐耗尽之际,美股的表现也被视为美国经济增长见顶的信号。

FAANG年内跌幅均超20%

当地时间11月19日,美股经历抛售狂潮。道琼斯指数大跌近400点,纳斯达克指数和标普500分别下挫3.03%和1.66%。

领跌的是此前表现优异的科技股。受《纽约时报》详细报道Facebook无视并试图隐瞒俄罗斯利用该平台破坏2016年美国大选的情况影响,该公司股价收盘下跌近6%,从全年看,Facebook的市值已经暴跌近四成。

其余科技巨头也未能幸免于难。其中,苹果和Alphabet(谷歌母公司)股价双双大跌近4%,亚马逊和Netflix股价大跌均超过5%。周一过后,“FANNG”五家公司市值均从年内高点回落超过20%。一般而言,一家公司在一年内市值跌幅超过20%,即意味着进入熊市。

对于上述公司而言,这一轮暴跌损失市值近万亿美元。在英大证券首席经济学家李大霄看来,经过将近十年的牛市,这一轮美股上涨周期过长,涨幅过高,一定程度上推高了科技公司的市值,使其出现虚高情况。而此次股价下跌,也是市场调节的正常回落。

凛冬将至,科技巨头们的日子并不好过。Facebook在数据丑闻中越陷越深,近期更是传出内部失和的消息。公司首席运营官桑德伯格疑被Facebook创始人扎克伯格指责工作失职,并面临职位不保的威胁。而亚马逊的三季报也未及预期,同时该公司还下调了第四季度的营收预期至665亿美元至725亿美元区间,远低于分析师预计的738亿美元。随着“黑色星期五”、圣诞假期等美国传统购物季临近,亚马逊这一态度更值得玩味。

至于受销量不佳影响的苹果公司,带动着芯片股同期下跌。11月19日当天,英伟达再度重挫,收跌12%,两日暴跌超28%,市值已不足900亿美元,自10月的高位已经腰斩;AMD也大跌超7%。

熊市来了?

科技股日显飘摇,引发市场忧虑。摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊更是断言:“美股已经处于熊市中了!”数据显示,10月期间,纳斯达克综合指数下跌9.2%,创下自2008年11月以来最大单月跌幅。而10月初至今,标普500指数已经下跌超200点,跌幅超过8%。

威尔逊的研究团队指出:“市场已经嗅出企业盈利衰退和经济增长急剧减速的味道。今年有投资者质疑,为何企业财报不差但股价不佳,我们认为,当股价不顾好消息而持续被抛售时,就是熊市了。”

格林资本创始人埃里克·帕内尔对此表示,十月美股调整只是下一次熊市“万里长征”的第一步,而熊市的种子已经在市场潜伏了很多年。

他认为下一次美股熊市的规模和影响将超乎投资者想象。美股在今年一月和十月经历的调整不是结束,而只是开始。或许未来十年美股都将疲软。

不过,李大霄向北京商报记者分析称,此轮领涨牛市的科技股并不像2000年的互联网泡沫,FANNG这五只股票基本面还是不错的,且有业绩作为支撑。所以从目前情况看,美股下跌释放的还是调整信号。

除公司自身因素外,外部环境的变化一定程度上也引起了市场波动。著名经济学家宋清辉告诉北京商报记者,美股三大股指下跌背后,是对全球经济复苏的担忧。此外,还可能与全球贸易紧张局势加剧等因素有关,带来市场避险情绪上升,导致投资者纷纷抛售股票等风险资产。

目前,全球贸易形势并不明朗。在上周刚刚结束的APEC第26次领导人非正式会议上,各国最终未能就议题达成一致,历史上首次出现未能发表联合声明的情况。这一背景下,下月初将于阿根廷举行的G20领导人峰会备受市场关注。京东金融副总裁、首席经济学家沈建光认为,本月G20领导人的会面可以说是贸易摩擦降温的难得时间窗口。

美国经济预期放缓

美股的持续走弱也令美联储的加息计划面临两难。根据计划,今年底美联储还将进行一次加息操作,明年则还有三次。而一旦加息付诸实施,市场流动性将进一步收缩。这对股市而言,无疑是个坏消息。

而加息如果未能按预期进行,这意味着美联储相信美国经济增长正在放缓。实际上,包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员,近来均谈及美国经济放缓的风险,似乎在暗示加息速度有可能调整,并由此激发出市场的相关预期。

不过,摩根士丹利首席经济学家凯坦·阿赫亚认为,美联储政策决定要看经济运行数据,而美国经济表现不错,因此依然会渐进加息。

今年以来,美国国内经济表现较好,一度创造出4.2%的经济增长速度和近50年来的最低失业率。但是进入第四季度,随着美国政府减税红利逐渐式微,美国经济增长开始显露疲态。经济学家兰斯·罗伯茨近日撰文称,减税为公司股票回购提供了资本,美女总裁的逆天高手,但营收增长和消费驱动的经济增长直接挂钩,这在过去基本没有变动。在企业盈利层面,增长主要是来自缩减成本以及其他的财务操作,而非营收的切实增长。

宋清辉则认为,从经济周期的基本面看,美国经济或正逐渐从复苏转入滞涨,可能已经见顶。在此背景下,对于美国股市整体而言,或面临着进入熊市的风险。未来美股行情亦不容乐观。美股或会有结构性的大改变,将使美股处于“滚动的熊市”之中,预计股市中的不同板块、行业或资产将会轮流下跌是大概率事件。

北京商报记者 陶凤 肖涌刚

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